导读 人们往往认为一家公司的经营利润与它的社会责任是相互冲突的，在能力有限的前提下如果公司更多的考虑到一方，则需要妥协另一方。但是真正优

人们往往认为一家公司的经营利润与它的社会责任是相互冲突的，在能力有限的前提下如果公司更多的考虑到一方，则需要妥协另一方。但是真正优秀的企业往往就是那些可以在处理社会责任和经营利润的关系上找到平衡点的。

特别是，由于近几年房地产的融资端被监管部门不断的施压，房企的日子都不太好过，它们需要找到新的“平衡点”。而且2021年将正式启动的“三道红线”政策对于碧桂园这种将高周转作为一部分核心竞争力的企业会是雪上加霜。

慧眼财报|碧桂园

上半年业绩中的喜与忧

8月25日，碧桂园发布2020年上半年报。受新冠疫情影响，整个房地产行业的发展都受到了影响。财报显示碧桂园期末累计营业收入、毛利润和净利润均明显下降。除此之外，该期末可调动的现金流较2019年底净流出约628.3亿元，减少了23.4%左右，同期净借贷比率由2019年年末的46.3%升至58.1%，而且资产负债率为87.82%，继续维持在高位，预示着公司运营和偿债能力的不稳定以及资金断链的风险有所增长。

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裁员?“三道红线”下的压力

在万科和融创等一众房企龙头持续扩招岗位的同时，碧桂园却不走寻常路。2019年一年的时间内碧桂园裁员约2.96万人。根据2020半年报显示，从2019年底到今年6月30日，碧桂园半年内继续裁掉了约1.4万人。如此大刀阔斧的裁员，其背后的原因和它能够反映的企业架构调整值得探讨。我们来看一下官方是如何回应的，碧桂园总裁莫斌：“碧桂园不是裁员，是优化组织架构，做绩效考核，员工也有进有退。

从碧桂园官方的角度来看，这是在通过整合部分集团职能，以及精简企业组织结构和运营流程使企业更加高效。相信大家听起来确实能够感受到这是来自“官方”的表态，那么我们能否换一种更加接地气方式的去解读它呢?从公司内部来讲，通常裁员最直接的原因便是经营状况不佳，通过裁掉无法短期内迅速提升业绩的员工来减少相对固定的养人成本。

从大环境的角度来讲，近年来房地产企业融资环境趋严，监管方向开始逐渐清晰，碧桂园不得不根据自身状况做出相应调整。据路透社报道，中国央行和住房城乡建设部于8月20日召开重点房地产企业座谈会，探讨重点房地产企业资金监测和融资管理规则，以负债率为中心指标制订了“三道红线”，将房企分为四类进行监管，包括碧桂园在内12家重点房企参加了此次会议并被纳入试点。该方案将于2021年1月1日起全面推行。

三道红线将去除预收款后的资产负债率不得大于70%、净负债率不得大于100%和现金短债比不得小于1设置为三项指标，从而去杠杆和控制房企融资规模。显然三道红线将会直接打击碧桂园这种依靠高负债高周转发光发热的企业。根据克而瑞2019年度财务数据，碧桂园剔除预收款后的资产负债率为82.65%，明显超标。而另外两项由于的“家底”比较厚所以暂且处于合格状态。不过作为龙头房企，碧桂园自2018年质量门事件后始终保持较强政策预警性，我们尚无法判断裁员是否是受到三道红线的提前预警，毕竟它符合管理信息数字化转型和机器人施工的策略。

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平衡社会责任和股东利润上的取舍

2020年4月17日，中央召开会议，在重申“六稳”的基础上，针对时下疫情的冲击提出“六保”，也就是所谓的保居民就业、保基本民生、保市场主体、保粮食能源安全、保产业链供应链稳定、保基层运转。而“六稳”和“六保”都将就业放在首位，这强调了企业用人上的社会责任。

碧桂园裁掉的岗位集中在劳动密集型例如案场服务人员，转而进行市场化管理，去依靠更加灵活和节省成本的外包派遣。不可否认，碧桂园此种做法有利于兼顾缩小规模和数字化转型。但是，我们同时也失望的看到了面对“六稳”和“六保”碧桂园所给出的答复，这在某种程度上有悖于它在其可持续发展的理念中承诺的人才和社区责任。至于明年起将正式实行的三道红线又会如何影响碧桂园，相信社会公众希望看到的，是碧桂园在社会责任上的倾斜和调整。