导读 根据ColliersInternational最近发表的研究报告，低通胀环境和积极的GDP预测有利于更成熟的中欧和东欧办事处市场的业绩。东欧高力士国际(Colliers International)区域研究总监达米安·哈林顿(Damian Harrington)表示：“我们一直在研究这个新的低通胀时代将如何影响商业地产，尽管房地产回报率不需要反映或模仿通胀，但gdp等其他宏观指标是市场需求增长的

根据ColliersInternational最近发表的研究报告，低通胀环境和积极的GDP预测有利于更成熟的中欧和东欧办事处市场的业绩。

东欧高力士国际(Colliers International)区域研究总监达米安·哈林顿(Damian Harrington)表示：“我们一直在研究这个新的低通胀时代将如何影响商业地产，尽管房地产回报率不需要反映或模仿通胀，但gdp等其他宏观指标是市场需求增长的关键驱动因素。”

关于更广泛的通货膨胀和经济增长趋势，波兰、匈牙利、捷克共和国和斯洛伐克，统称为CE4，很可能从这些转变中获益，因为它们成为许多投资者的优先事项。

中期，预计欧盟的通货膨胀率将保持不变，而国内生产总值的增长将缓慢上升到2%。

就欧洲而言，虽然CE4的GDP趋势与德国的GDP趋势密切相关，但由于CE4融入德国的供应链，预计CE4地区的GDP在未来五年内将平均上升到3.0%，而德国的这一比例为1.0%。

这就为CE4提供了比欧盟未来五年更好的高增长、低通胀环境，这一因素很好地支持将更高的投资量注入该地区。

近几年来，CE4市场对办公空间的净吸收与GDP增长的关系变得更加密切，尽管略有滞后。因此，稳健的GDP增长预测应转化为未来5年办公室需求的正增长，尽管增长将比历史增长率所显示的更低。

然而，不仅国内生产总值影响回报，租金指数化和租赁期限也起着关键作用。

“在我们的分析中，我们把重点放在CE4的主要办公资产上。通过将3年和5年期租约的租金与通货膨胀挂钩，我们发现，当短期租约与下跌或单位市场租金相结合时，指数化对租金回报的正面影响会减弱。当然，并不是所有的写字楼都有相同的租赁期限，有的更短，有的更长，长达7至10年的租约，“达米安·哈林顿评论说。

市值租金有可能偏离经通胀调整的趋势，主要是因为有关市场的供求平衡。在一个需求增长更加稳定的制度下，市场的供应侧成为等式中更为关键的因素，因为任何过度开发都可能损害职业稳定性和租金回报。

为了不仅管理积极的回报，而且通过提供新的现代办公产品来推动投资周转的增加，有效地管理这一点至关重要。