导读 信贷标准仍然审慎，但家庭债务水平上升或高债务收入比贷款进一步上升可能会触发信贷条件收紧。随着房地产价值持续上涨和抵押贷款债务水平的

信贷标准仍然审慎，但家庭债务水平上升或高债务收入比贷款进一步上升可能会触发信贷条件收紧。

随着房地产价值持续上涨和抵押贷款债务水平的增长速度超过其长期平均水平，对住房信贷政策的关注变得越来越强烈。

如今，澳大利亚央行很少发表声明，而不包括维持住房贷款贷款标准的重要性。央行在 9 月董事会会议后的最新声明也不例外，其中包括：“鉴于房价上涨和低利率的环境，央行正在密切关注住房借贷趋势，保持贷款标准很重要。 ”

信贷政策的任何收紧都可能对房地产市场产生直接的抑制作用，其程度将取决于信贷紧缩的范围和严重程度。通过前几轮宏观审慎政策和皇家银行业委员会认为住房信贷难以获得，对住房活动和价值增长的影响是显而易见的。

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第一轮宏观审慎政策干预(2014 年 12 月宣布)，涉及对年度投资者信贷增长速度限制 10%，由于 APRA 采用的协商方法，直到 2015 年年中才产生影响。到 2015 年 5 月，房屋价值增长率开始下降，在 2015 年 11 月至 2016 年 4 月期间进入负值区域。

第二轮宏观审慎政策公告于 2017 年 3 月发布，其中涉及新发放的只付息住房贷款流量的 30% 基准。这一政策设置的影响更为直接，导致自实施之日起房屋价值升值速度明显放缓。因此，全国房屋价值在 2017 年底至 2018 年初之间下降。

皇家银行业委员会进一步收紧了信贷政策和住房贷款可偿还性评估，住房价值再次出现负面反应。

在每一个信贷紧缩时期，对住房趋势的影响在已经增加了规则风险的市场中更为明显。例如，悉尼是投资活动的中心，在 2015 年初，投资者占抵押贷款需求的近 56%。因此，在每个信贷政策调整期间，悉尼的房价下跌幅度均超过全国平均水平。